EKONOMI TEKNIK BAB IV

BAB IV

ANALISIS INCREMENTAL, BENEFIT COST RATIO, ANALISA PAYBACK PERIOD, BREAK EVENT POINT DAN ANALISIS SENSITIVITAS

1.       Analisis Incremental

a.       Pengertian

      Analisis Incremental adalah pemilihan atas dua alternatif dengan cara menentukan selisih cash flow dari kedua alternatif, umumnya dipakai untuk menentukan IRR (Internal Rate of Return ) dari dua alternatif yang memiliki keseluruhan cash flow negatif (kecuali nilai sisa). Incremental analysis kadang-kadang disebut analisis marjinal atau analisis diferensial, digunakan untuk menganalisis informasi keuangan yang diperlukan untuk pengambilan keputusan. Lebih jelasnya, ini mengidentifikasi pendapatan yang relevan dan biaya-biaya dari setiap alternatif dan dampak yang diharapkan dari setiap alternatif itu pada pendapatan masa depan. Biasanya Incremental Analysis itu meliputi :

• Menjual atau memproses secara lanjut
• Memperbaiki atau membeli baru
• Menyimpan atau mengganti barang tertentu
• Membuat atau membeli sejumlah barang tertentu
• Menjual sekarang atau memproses barang lebih lanjut
• Menyewa ruangan lain atau melanjutkan kegiatan
• Melanjutkan atau menghentikan produksi
• Menerima atau menolak penawaran khusus
• Perubahan jangka waktu kredit
• Membuka tempat baru Membeli atau menyewa

b.   Rumus

Probabilitas (P) bahwa akan ada permintaan barang ke-n sama dengan probabilitas bahwa permintaan barang akan sama atau lebih besar dari n.  Ini berarti tidak akan ada permintaan untuk barang ke-n apabila permintaan barang lebih kecil dari n, sehingga jumlah dari kedua nilai probabilitas ialah satu.

P(D ≥ n) + P(D < n) = 1

Apabila menyediakan barang ke-n dan ada permintaan untuk barang tersebut, kemungkinan akan mengalami kerugian 0 (nol).  Namun, apabila menyediakan barang ke-n dan tidak ada permintaan, maka akan mengalami kerugian karena penyediaan berlebih (over stocking) sebesar :

Lo. EL (Q > n) = Lo . P(D < n)

Apabila tidak menyediakan barang ke-n tetapi ada permintaan untuk barang tersebut, kemungkinan akan mengalami kerugian akibat penyediaan kurang sebesar Lu. Sebaliknya, apabila tidak menyediakan barang ke-n dan tidak ada permintaan untuk barang tersebut, tidak akan mengalami kerugian.  Harapan kerugian karena tidak menyediakan barang ke-n sebesar penyediaan berlebih dikalikan  probabilitas.

EL (Q < n) = Lo . P(D ≥ n)

Syarat yang diperlukan untuk menyediakan barang ke-n ialah apabila harapan menyediakan akan sama atau lebih kecil dari harapan kerugian tidak menyediakan.  Dengan kata lain, dapat dituliskan hubungan berikut: 

       Lo . P(D < n) ≤ Lu . P(D ≥ n)

      Jumlah probabilitas dari kedua kejadian tersebut sama dengan satu, yaitu 

      P(D ≥ n) + P(D < n) = 1. Karena P(D ≥ n) = 1 -  P(D < n), maka dapat ditulis

Lo . P(D < n) ≤ Lu . P(D ≥ n)

Lo . P(D < n) ≤ Lu . [1 -  P(D < n)]

 Lo  . P(D < n) ≤ Lu - Lu . P(D < n)

      Jika ditambahkan Lu . P(D < n) di kedua belah pihak

Lo . P(D < n) + Lu . P(D < n)  ≤ Lu - Lu . P(D < n) + Lu . P(D < n) 

Lo . P(D < n) + Lu . P(D < n)  ≤ Lu

P(D < n) . [Lo + Lu]  ≤ Lu

      Dengan membagi kedua belah pihak dengan Lo + Lu , diperoleh

      P (D < n ) ≤ 

      Hubungan di atas menunjukkan bahwa untuk penyediaan barang ke-n,

      probabilitas kumulatif barang kurang atau lebih kecil dari n akan sama atau lebih

      kecil dari rasio kerugian karena penyediaan berlebih (Lo) dengan jumlah kerugian

      karena penyediaan berlebih dan berkurang (Lo + Lu).

      

     c.       Contoh kasus dan Jawabannya

      Analisis Incremental Cost dalam Pengambilan Keputusan untuk Menerima atau Menolak Pesanan Khusus

      PT. Monetta memproduksi ikat pinggang dalam pabrik yang berkapasitas 1500 satuan pertahun . Untuk tahun anggaran 2012 perusahaan merencanakan akan memproduksi dan menjual produk tersebut sebanyak 1000 satuan dengan harga jual sebesar Rp.5000 persatuan. Anggaran biaya untuk tahun tsb sbb:

                                                          Persatuan                                      Total

      Biaya Variabel:

      By. Produksi variabel                     Rp.800                                        Rp.800.000

      By. Komersial variabel                         300                                             300.000

      Biaya Tetap:

      By.Produksi tetap                                700                                             700.000

      By. Komersial tetap                             600                                             600.000

                                                          Rp.2400                                     Rp2.400.000                            

      Misal perusahaan menerima pesanan khusus sebanyak 350 satuan produk tersebut dari perusahaan lain.

      Harga yang diminta oleh pemesan Rp.2000 perpesanan.

      Pendapatan diferensial :                 350 satuan x Rp.2000                 Rp.700.000

      Biaya diferensial:

      By. Produksi Variabel                                Rp.280.000

      By. Komersial Variabel                              Rp.105.000

                                                                                                             Rp.385.000

      Laba Diferensial                                                                           Rp. 315.000

     2.      Benefit Cost Ratio

     a.       Pengertian

Benefit cost ratio adalah perbandingan nilai ekuivalen semua manfaat terhadap nilai ekuivalen  semua biaya. Nilai ekuivalen dapat dilakukan menggunakan analisis nilai sekarang, nilai yang akan datang atau nilai tahunan. Metoda pemilihan alternatif yang berdasarkan atas dasar Ratio Benefit (B) terhadap Cost (C) yang terjadi pada proyek tertentu ( biasanya proyek pemerintah). Suatu evaluasi yang berdasarkan selisih antara Benefit dan Cost adalah B – C. Kriteria pengambilan keputusan berdasarkan nilai B/C yang diperoleh jika dari dua alternatif yang dibandingkan diperoleh nilai B/C  >  1  maka alternatif dengan biaya yang lebih besar yang dipilih. Namun jika dua alternatif yang dibandingkan nilai B/C < 1 maka alternatif dengan biaya yang lebih kecil yang dipilih.

     b.      Rumus

Benefit cost ratio analysis secara matematis merupakan perbandingan nilai ekuivalen semua benefit terhadap nilai ekuivalen semua biaya. Perhitungan ekuivalensi bisa menggunakan salah satu dari beberapa analisis. Contohnya :

B/C=  PWbenefit/(PW cost)=  FWbenefit/FWcost=AWbenefit/AWcost

Untuk kriteria pengambilan keputusan untuk alternatif tunggal adalah dengan cara melihat nilai dari B/C apakah besar dari sama dengan satu atau kecil dari satu.

•  Jika B/C ≥ 1 , maka alternatif investasi atau proyek layak (feasible), diterima
• Jika B/C < 1 , maka alternatif investasi atau proyek tidak layak (not feasible)

     c.       Contoh Kasus dan Jawabannya

            Contoh alternatif tunggal :

Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan baru seharga Rp.35.000.000. Dengan peralatan baru itu bisa dilakukan penghematan sebesar Rp.500.000 per tahun selama 5 tahun. Pada akhir tahun ke 5 peralatan itu memiliki nilai jual sebesar 40.000.000. apabila tingkat pengembalian 9% per tahun. Apakah pembelian peralatan baru tersebut menguntungkan?

      Penyelesaian :

      Dengan menggunakan pendekatan present worth maka semua biaya dan benefit ditarik ke present

      B/C=  (500.000 (P/A,9%,5)+40.000.000 (P/F,9 %,5))/35.000.000

      B/C=  (500.000 (3,88966)+40.000.000 (0,64993))/35.000.000

      B/C= 0,79 

  karena kurang dari 1 maka investasi pembelian peralatan baru tidak layak atau tidak menguntungkan.

     3.      Analisa Payback Period

     a.       Pengertian

Analisis payback period menghitung waktu yang diperlukan arus kas masuk sama dengan arus kas keluar. Analisis ini biasanya digunakan untuk mengukur tingkat resiko alternatif  berkaitan dengan seberapa cepat nilai investasi dapat dikembalikan. Alternatif dengan periode pengembalian yang lebih singkat merupakan pilihan yang lebih menarik. Hasil analisis payback period hanya menyajikan kecepatan pengembalian investasi. Di harapkan seluruh pendapatan sudah dapat memenuhi syarat seluruh pengeluaran dengan tidak memperhitungkan bunga. Sehingga bisa dikatakan bahwa payback period adalah break event project tanpa menghitung bunga.

      Jika payback period suatu investasi kurang dari payback period yang disyaratkan, maka usulan investasi layak diterima semua. Masalah-masalah dgn payback period : 

• Mengabaikan aliran kas masuk setelah periode cutofff. Contoh: $2000 di tahun 3 untuk proyek A diabaikan. Juga $5000 di tahun 5 untuk proyek B. Walaupun $5.000 diganti dgn $50.000, itu tidak mempengaruhi decision pada metode payback period.
• Metoda payback tidak mempertimbangkan nilai waktu uang.

      b.      Rumus

Periode “Payback” menunjukkan berapa lama (dalam beberapa tahun) suatu investasi akan bisa kembali. Periode “Payback” menunjukkan perbandingan antara “initial investment” dengan aliran kas tahunan, dengan rumus umu sebagai berikut :

Payback Period =

Apabila periode payback kurang dari suatu periode yang telah ditentukan proyek tersebut diterima, apabila tidak proyek tersebut ditolak. Jangka waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan nilai investasi melalui penerimaan – penerimaan yang dihasilkan oleh proyek investasi tersebut juga untuk mengukur kecepatan kembalinya dana investasi. Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya berbeda

Payback Period =

Dimana :

n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi mula-mula

a = Jumlah investasi mula-mula

b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n

c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1

Semakin lama payback periodnya, semakin jelek siklus keuangan perusahaan tersebut. Payback Period dihitung dengan menambahkan seluruh cash inflow proyek sampai cash in flow-nya positif. konsep yang digunakan:

CF proyek = Net Income + Depresiasi

      c.       Contoh Kasus dan Jawabannya

Contoh :

United Inc. merencanakan untuk membangun fasilitas kebugaran bagi masyarakat umum. Biaya investasi untuk membangun fasilitas ini sebesar Rp 200 M dan fasilitas ini akan memiliki umur ekonomis 4 tahun. Biaya modal proyek ini sebesar 11%. Depresiasi fasilitas ini akan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Informasi mengenai laba bersih (Net Income) dari proyek ini adalah data berikut:

Tahun                        1          2          3          4

Net Income           30M     40M     50M     50M

berdasarkan data diatas, hitung:

1. Average Accounting Return (AAR)

2. Payback Period

3. Discounted Period

Penyelesaian:

ARR = rata-rata NI / rata-rata ASSET

rata-rata NI = (30+40+50+50)/ 4

                   = 42,5 M

rata-rata ASSET = (200+0)/ 2

                           = 100 M

jadi AAR = 42,5/ 100

                = 0,425

                = 42,5%

      4.      Break Event Points

      a.       Pengertian

Dalam beberapa kondisi ekonomi, biaya dari suatu alternatif mungkin merupakan fungsi dari suatu variabel. Jika dua atau lebih alternatif merupakan fungsi dari suatu variabel yang sama, kemudian ingin ditentukan nilai dari variabel tersebut sedemikian hingga biaya kedua alternatif tersebut sama.  Nilai dari variabel yang diperoleh disebut sebagai titik (break-event point).

Jika biaya dari suatu alternatif merupakan fungsi dari satu variabel yang dapat berupa beberapa nilai tertentu maka adalah bermanfaat untuk menentukan nilai suatu variabel dimana biaya minimal. Nilai variabel yang demikian disebut biaya minimal (minimum, cost point). Beberapa alternatif yang merupakan fungsi dengan variabel yang sama dapa dibandingkan berdasarkan, biaya minimal.

      b.      Rumus

      Jika proyek feasible karena IRR > MARR

                                               NPV > 0

      Dan jika tidak feasible karena IRR < MARR

                                               NPV < 0

      5.      Analisis Sensitivitas

      a.       Pengertian

Analisis sensivitas merupakan analisis yang dilakukan untuk mengetahui akibat dari perubahan parameter-parameter produksi terhadap perubahan kinerja system produksi dalam menghasilkan keuntungan. Dengan melakukan analisis sentivitas maka akibat yang mungkin terjadi dari perubahan-perubahan tersebut dapat diketahui dan diantisifikasi sebelumnya.

      Contoh :

• Perubahan biaya produksi dapat mempengaruhi tingkat kelayakan.
  
  

Alasan dilakukannya analisis sentivitas adalah untuk mengantisipasi adanya perubahan-perubahan berikut:

• Adanya cost overrn, yaitu kenaikan biaya-biaya, seperti biaya konstruksi, biaya bahan baku, produksi, dsb.
• Penurunan produktivitas
• Mundurnya jadwal pelaksanaan proyek

Tujuan Analisis Sensitivitas : 

• Menilai apa yang terjadi dengan hasil analisis kelayakan suatu kegiatan investasi atau bisnis apabila terjadi perubahan di dalam perhitungan biaya atau manfaat
• Analisis kelayakan suatu usaha ataupun bisnis perhitungan umumnya di dasarkan pada proyeksi-proyeksi yang mengandung ketidakpastian tentang apa yang akan terjadi di waktu yang akan datang
• Analisis pasca criteria investasi yang digunakan untuk melihat apa yang akan terjadi dengan kondisi ekonomi dan hasil analisisbisnis jika terjadi perubahan atau ketidaktepatan dalam perhitungan biaya atau manfaat 

        b.      Rumus

Harga komoditas (product price) akan berpengaruh terhadap revenue recovery dari Au, Ag, Pt, Pd,Se dan slag Pb.

Product price baru = Product price awal + Product price awal x sensitivitas Product price

Misalnya untuk Au dengan sensitivitas product price sebesar 10% dan -10%;

Untuk level sensitivitas 10 %:

            Product price Au = 727.5 USD/oz + 727.5 USD/oz x 10% = 800.25 USD/oz 

Untuk level sensitivitas -10 %:

            Product price Au = 727.5 USD/oz - 727.5 USD/oz x 10% = 654.75 USD/oz 

       c.       Contoh Kasus dan Jawabannya

       Table analisis penggilingan padi (dalam ribu Rp)

Tahun	C	B	B - C	DF 15%	NPV 15%	DF 30%	NPV 30%	DF 50%	NPV 50%
0	5000	0	-5000	1	-5000	1	-5000	1	-5000
1	3000	4000	1000	0.87	870	0.769	769	0.667	667
2	2500	4000	1500	0.756	1134	0.592	888	0.444	666
3	2500	5000	2500	0.658	1645	0.455	1137.5	0.296	740
4	2000	5000	3000	0.572	1716	0.35	1050	0.198	594
5	2000	5000	3000	0.497	1491	0.269	807	0.132	396
6	2000	5000	3000	0.432	1296	0.207	621	0.088	264
7	2000	5000	3000	0.376	1128	0.159	477	0.059	177
8	2000	7000	5000	0.327	1635	0.123	615	0.039	195
				NPV=	5915		1364.5		-1301

      Hasil analisis :

      NPV (pada tingkat discount rate 15% per tahun ) = Rp 5915

      Sumber :

• http://mysweetestfamily.wordpress.com/2011/05/20/incremental-analysis-pembahasan/
• http://anggih91.wordpress.com/2012/10/05/menerima-atau-menolak-pesanan-khusus/
• http://ekonomiteknik-itt.blogspot.com/2012/01/benefit-cost-ratio.html
• http://achmad-amirudin21.blogspot.com/2012/05/analisis-sensitivitas-titik-impas.html
•    http://irnawt.wordpress.com/2011/04/28/pengertian-definisi-dan-rumus-bep-break-even-point-4/